O fume do Estreito de Ormuz está a desencadear unha violenta reacción química na cadea de fabricación mundial. Por unha banda, está o "tsunami de custos" causado pola interrupción do subministro de aluminio electrolítico e, por outra banda, está o "dividendo de substitución" impulsado polo avance do petróleo cru. Cando os prezos do aluminio poden alcanzar un máximo histórico de 4000 dólares/tonelada e os prezos do petróleo en alza converten os vehículos eléctricos nun refuxio seguro, o mercado de vehículos de nova enerxía en 2026 atópase nunha encrucillada sen precedentes: o lado dos custos está a "sangrar" e o lado da demanda está a "festexar". Quen pagará a factura ao final deste xogo?
1. Rotura da arteria de aluminio: un "choque de subministración" retardado
Se o petróleo é a alma da industria moderna, entón o "aluminio" é o esqueleto lixeiro. Neste momento, a "arteria" deste esqueleto, o Estreito de Ormuz, corre o risco de ser completamente cortada.
A advertencia do analista de Guangfa Futures, Wang Yiwen, non é unha esaxeración. A medida que a situación en Oriente Medio se agrava, países como os Emiratos Árabes Unidos e Irán, que dependen en gran medida da alúmina importada, poderían verse obrigados a seguir o exemplo e reducir a produción nas próximas dúas ou tres semanas. Non se trata só dun peche a curto prazo, senón tamén dun choque irreversible na subministración.
Desfase temporal: unha vez que se apaga o tanque de aluminio electrolítico, o ciclo de reinicio pode tardar entre 6 e 12 meses. Isto significa que, mesmo se chega a paz a próxima semana, a escaseza de subministración mundial de aluminio en 2026 xa é unha conclusión inevitable.
Magnitude da brecha: A subministración no exterior pode converterse nun crecemento negativo e a brecha da oferta e a demanda global poden expandirse instantaneamente ata o nivel de millóns de toneladas.
Rompeuse o teito de prezos: se estala forza maior, o choque do prezo do aluminio na LME de 3700 a 4000 dólares por tonelada xa non é unha fantasía, senón unha realidade moi probable.
Para a industria manufactureira, isto non só é un salto dixital, senón tamén unha remodelación dos custos do ouro e a prata reais.
2. Vehículos de novas enerxías: custo limitado polo «aluminio» e demanda impulsada polo «petróleo»
Nesta tormenta, a industria dos vehículos de nova enerxía converteuse no colectivo máis contraditorio: é á vez a maior vítima do aumento dos prezos do aluminio e a maior beneficiaria da disparidade dos prezos do petróleo.
1. Custo: cada vehículo leva 760 yuans adicionais en concepto de «imposto de guerra»
A obsesión polo alixeiramento dos vehículos de novas enerxías converteunos nun importante consumidor de aluminio. Os datos mostran que os vehículos de novas enerxías totalmente eléctricos usan unha media de máis de 200 quilogramos de aluminio por vehículo, case o dobre que os vehículos de combustible tradicionais.aliaxe de aluminioestá amplamente distribuído en estruturas de carrozarías de vehículos, carcasas de baterías, cubos de rodas e sistemas de xestión térmica.
Calculemos unha conta:
Se se calcula en función do recente aumento de 3800 yuans/tonelada nos prezos do aluminio en comparación co prezo medio en 2025, por cada vehículo eléctrico puro producido, o custo das materias primas aumentará directamente en uns 760 yuans.
Para as empresas automobilísticas con vendas anuais dun millón de vehículos, isto supón un gasto adicional de case 800 millóns de yuans.
Para as pequenas e medianas empresas automobilísticas con escasos beneficios, estes 760 yuans poden ser a gota que colma o vaso, espremendo directamente o seu xa de por si estreito espazo vital e mesmo desencadeando unha crise de entrega na cadea de subministración.
2. Dado da demanda: «Transformación pasiva» provocada pola superación do 100 % nos prezos do petróleo
Non obstante, o outro lado do mercado está en auge. O petróleo Brent superou os 110 dólares por barril e as cifras fluctuantes das gasolineiras convertéronse nos mellores carteis publicitarios para vehículos eléctricos.
As escenas están a desenvolverse desde Manila ata Hanoi:
Manila, Filipinas: Matthew Dominique Poh, representante de vendas dun concesionario BYD, afirmou que o volume de pedidos das últimas dúas semanas é equivalente ao do mes pasado. «Os clientes están a substituír os coches de gasolina por eléctricos», dixo. «Os prezos do petróleo son demasiado caros».
Hanoi, Vietnam: As visitas de clientes á sala de exposicións de VinFast triplicáronse. Nas tres semanas posteriores ao estalido do conflito, a tenda vendeu 250 vehículos eléctricos, cunha media de vendas semanais de máis de 80 vehículos, o que supón o dobre da media de 2025.
Albert Park, economista xefe do Banco Asiático de Desenvolvemento, sinalou con contundencia: «A suba dos prezos do petróleo sempre foi beneficiosa para a transición cara aos vehículos eléctricos. Pode crear incentivos económicos para acelerar esta transformación ecolóxica».
Esta é a realidade máxica actual: os consumidores compran vehículos eléctricos porque teñen medo aos altos prezos do combustible, pero as empresas automobilísticas están preocupadas polo alto custo do aluminio empregado na fabricación de vehículos eléctricos.
3. Xogo profundo: chegará unha onda de subida de prezos?
Ante a dobre presión do "aumento dos custos" e do "aumento das vendas", aumentarán de prezo os vehículos de novas enerxías? A resposta pode non ser un simple "si" ou "non", senón un axuste estrutural diferenciado.
1. Marcas de alta gama: transferir custos e manter prezos premium
Para as principais empresas automobilísticas con forte presenza de marca e poder de fixación de prezos (como Tesla, as series de gama alta de BYD ou as marcas de luxo), o aumento de custos de 760 iuanes pode absorberse totalmente axustando o prezo de venda ou optimizando a configuración. No contexto dos altos prezos do petróleo, os consumidores son menos sensibles ao prezo duns poucos miles de iuanes e poñen maior énfase no custo total de propiedade (TCO) ao longo de todo o ciclo de vida. Os aumentos de prezos poden verse eclipsados pola forte demanda.
2. Gama media-baixa e novas forzas: presión sobre os beneficios, remodelación de vida ou morte
Para as pequenas e medianas empresas automobilísticas que se centran na rendibilidade e dependen de pequenos beneficios para vendas rápidas, a situación é extremadamente grave. Non teñen poder de negociación suficiente para presionar ás plantas de aluminio augas arriba, nin se atreven a subir os prezos facilmente para espantar aos clientes sensibles aos prezos.
Final A: Sacrificar beneficios e asumir custos, o que leva a un deterioro dos informes financeiros e a dificultades de financiamento.
Resultado B: Reducir o uso de aluminio e recortar gastos, pero isto pode afectar á seguridade e á autonomía dos vehículos e danar a reputación da marca.
Final C: Forzada a ser eliminada. É probable que esta rolda de presión bidireccional de "prezo do aluminio + prezo do petróleo" acelere a remodelación da industria e elimine un grupo de xogadores con débil capacidade de resistencia ao risco.
3. O "Oriente non é brillante, Occidente é brillante" na cadea industrial
Cómpre sinalar que, aínda que o custo de fabricación dos vehículos completos aumentou, as empresas de aluminio procedentes da produción e as empresas automobilísticas integradas coas súas propias fontes de aluminio beneficiaranse enormemente. As empresas que teñen minas no estranxeiro e cadeas industriais completas a nivel nacional obterán beneficios excesivos nesta crise, o que ampliará aínda máis a brecha cos competidores.
4. Conclusión: A «chave do acelerador» na crise
O fogo de artillería en Oriente Medio presionou inesperadamente o "botón do acelerador" para a transición enerxética global.
Aínda que o alza do prezo do aluminio prexudicou a industria manufactureira e pode incluso desencadear flutuacións de inflación a curto prazo e o peche de empresas individuais, desde unha perspectiva macro, os altos prezos da enerxía fósil están a corrixir con forza a dependencia da humanidade da enerxía tradicional cunha forza sen precedentes.
O aumento de custos de 760 yuans é doloroso, pero cando as cifras das gasolineiras fan dubidar á xente, esta conta xa ten unha resposta na mente dos consumidores. Para a industria dos vehículos de nova enerxía, isto pode ser unha "terapia para raspar ósos":
A curto prazo, é un xogo feroz de custos e beneficios;
A longo prazo, é un catalizador para o aumento da concentración da industria e a iteración tecnolóxica (como aliaxes de aluminio libres de calor de maior resistencia e tecnoloxía integrada de fundición a presión para reducir os custos unitarios do aluminio).
Data de publicación: 26 de marzo de 2026